Rebond inflationniste et crises géopolitiques persistantes : l’or poursuit sa consolidation.

Résumé:

La logique fondamentale du marché qui sous-tend le cours de l'or évolue, passant des seules anticipations de politique monétaire à un modèle à double moteur de « rebond de l'inflation + demande de valeur refuge géopolitique ».

BUY XAUUSD

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4317.37

Prix d'entrée

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4317.37

Prix d'entrée

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Analyse fondamentale

L'or est actuellement au cœur d'une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs aux alentours de 4 350 $/oz. La logique de marché évolue : les anticipations se concentrent désormais sur deux facteurs : le rebond de l'inflation et la demande de valeurs refuges géopolitiques. L'IPC américain a progressé de 0,4 % en août par rapport au mois précédent et de 3,4 % sur un an, tandis que l'IPC hors alimentation et énergie a également augmenté de 0,3 %, dépassant ainsi les prévisions du marché. Ces chiffres d'inflation robustes, alimentés notamment par une forte hausse de 3,9 % des prix de l'essence et une flambée du prix du diesel, ont renforcé les anticipations d'une hausse des taux de la Fed de 25 points de base la semaine prochaine, la probabilité implicite atteignant désormais environ 90 %.

En temps normal, les anticipations de hausse des taux d'intérêt font grimper les rendements des bons du Trésor américain et le dollar, ce qui pèse lourdement sur l'or. Cependant, le marché actuel présente une nette divergence : d'une part, les craintes de resserrement monétaire freinent l'appétit pour le risque, faisant brièvement chuter les contrats à terme sur l'or à New York sous la barre des 4 370 $ au cours de la journée ; d'autre part, les crises géopolitiques sont devenues un pilier essentiel du soutien aux cours de l'or. Suite aux attaques ayant paralysé d'importants oléoducs saoudiens et au report de la conférence sur le détroit d'Ormuz, les prix internationaux du pétrole ont flambé, le Brent dépassant les 108 $/baril et le WTI les 103 $/baril. Les craintes de stagflation engendrées par ce choc énergétique ont réactivé les attributs de protection contre l'inflation et de valeur refuge de l'or, compensant en partie la pression à la baisse exercée par les anticipations de hausse des taux.

Analyse technique

Sur le graphique horaire, la paire XAU/USD évolue actuellement au sein d'un canal de régression baissier. Les cours oscillent à la baisse, contenus par les bornes inférieure et médiane du canal, et montrent des signes de stabilisation près du bas de celui-ci. Un support baissier clé se situe dans la zone 4293,41–4320,90, où convergent les plus bas précédents et la borne inférieure du canal. Une cassure sous cette zone ouvrirait la voie à une nouvelle vague de baisse vers 4265,92. La résistance haussière clé se situe à 4403,38, une zone de confluence combinant le niveau de retracement de Fibonacci de 0,236 et la borne supérieure du canal baissier. La paire XAU/USD subit actuellement une pression sous le nuage Ichimoku ; toutefois, sa capacité à se stabiliser près de la zone de support inférieure du canal (autour de 4320,90) pour amorcer un rebond reste à observer.

Du point de vue des indicateurs techniques, au sein du système Ichimoku Kinko Hyo, les lignes Tenkan-sen (ligne rouge, autour de 4363,23) et Kijun-sen (ligne bleue, autour de 4342,80) ont formé un croisement baissier et divergent à la baisse. Parallèlement, le cours actuel (4332,27) évolue sous un épais nuage baissier, ce qui indique que la dynamique baissière domine actuellement la paire XAU/USD.

Concernant l'indicateur ADX, la ligne ADX (ligne verte, 32,42) a reculé par rapport à ses récents sommets, tandis que le -DI (ligne bleue, 17,99) se situe au-dessus du +DI (ligne rouge, 12,87), signalant une phase de consolidation du marché après une baisse unilatérale. Bien que la pression baissière se soit légèrement atténuée, les vendeurs conservent la mainmise sur le marché. Le cours approchant la limite inférieure du canal baissier et une ancienne zone de support, la paire XAU/USD pourrait se consolider et se stabiliser dans la zone 4320,90–4330,00 avant d'amorcer un rebond technique. Rebond inflationniste et crises géopolitiques persistantes, l'or poursuit sa consolidation_1

Rebond inflationniste et crises géopolitiques persistantes, l'or poursuit sa consolidation_1

Recommandations de trading

Sens : Acheter / Long

Entrée : 4317,45

Objectif : 4400,00

Seuil de perte : 4288,00

Niveaux de support : 4320,90, 4293,41, 4265,92

Niveaux de résistance : 4348,39, 4375,89, 4403,38

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